中小企业居多的道路客运行业在转型升级、 结构调整的关键时期，如何解决遭遇的资金难题？日益火热的“新三板”（全国中小企业股份转让系统）作为资本市场成功的探索，已经成为中小企业进入资本市场的“新车道”。

      自去年下半年以来，江西宜春汽车运输股份有限公司、河南万里运业股份有限公司、浙江宁波公运集团股份有限公司、河北沧州运输集团股份有限公司、湖南益阳湘云集团有限公司等一批具有一定规模的道路客运企业纷纷在“新三板”挂牌，欲借力资本市场加速企业发展壮大。

      缓解融资难题
      近年来， 在主板和创业板上市的道路客运企业可谓屈指可数。然而，在短短的半年多的时间里，就有多家道路客运企业登陆“新三板”。
      进军资本市场，道路客运企业为何更青睐“新三板”？一方面 ，跟政府的鼓励和补贴政策有 关。据了解，深圳、河北、天津等地纷纷出台政策，鼓励企业赴“新三板”挂牌，补贴额度从30 万到150万元不等。
      另一方面，据业内人士介绍，相对主板和创业板，“新三板”更具包容性，融资更为灵活便利。“新三板”不需要证监会审批，理论上在3至6个月之间就能实现挂牌；准入不设财务门槛，只要求企业持续规范经营；融资可以自主选择，可以“小额、快速、按需”融资；融资成本低，在“新三板”挂牌之后，企业每股股份将获得一个市场公允的价格，可以采取股权抵押、发行债券、定向增发股票等低成本方式进行融资；交易方式的多元安排，企业可以根据自身条件及需要，选择协议、做市、竞价中的一种方式进行交易。
      “新三板”以其独特的制度设计，为中小企业融资难题提供了一把金钥匙，打开了中小企业获得资本市场的服务空间。据统计，在股票融资方面，2013年“新三板”市场的融资额度是10亿元，2014年是130亿元，而今年上半年已经超过300亿元。此外，目前已经披露发行预案的拟融资的额度是610亿元，“新三板”今年直接融资额度过千亿十分值得期待。
      对企业来说，登陆资本市场的首要目的就是融资。“‘新三板’挂牌最大好处在于融资渠道大幅度拓宽，募资的数额大、速度快、质量好，带来广阔的‘钱景’、丰富的人脉和诸多合作机会。”万里运业股份有限公司董事长陈立干告诉记者，5月20日，万里运业股票正式在“新三板”挂牌公开转让，这对于未来企业的扩张、收购等提供了很好的平台。
      日前，万里运业股份有限公司发布了公开转让招股说明书，正在进行挂牌后的首轮融资，定向增发600万股，所募资金用于长葛汽车站建设、许昌万里物流有限公司增资、科技攻关等项目。此次股票发行完成后，公司注册资本将由 6000万元增加至6600万元，股份总数将由原来的6000万股增加至 6600万股。

      品牌和市场价值凸显
      在“新三板”挂牌，除了能解决企业的融资难题外，最大的影响便是使企业获得了一张无形的信用名片，让企业拥有更多发展机会。
      “‘新三板’挂牌将提升企业的品牌价值以及市场影响力。金融机构更加倾向于提供信贷支持，政府部门、券商、律师事务所等都尽力帮助公司，给出很多增值服务，包括提供科技支持、治理经验、重要决策咨询和业界网络，推荐管理人才，辅导和改善企业内部管理制度。此外，公司还能更多地获得与高等院校、科研机构的合作机会。”陈立干认为，在“新三板”挂牌是对企业自身能力、综合实力的高度认可。同时，挂牌将使公司股权激励更科学，晋升空间更具吸引力，有利于公司优秀人才队伍的建设，增强企业发展的潜力和后劲。
      “能进入‘新三板’这一资本市场，本身就表明企业的成长性、市场潜力、发展前景得到了证券部门及资本市场的承认，这种承认对企业的建设有着巨大的积极作用。投资者与投资机构的关注、机构投资者和证券分析师等专业人士对企业实时调查、行业评估和分析，能够帮助企业挖掘潜在价值，制定企业发展的关键步骤。”去年10月27日在“新三板”挂牌的宜春汽车运输股份有限公司相关负责人介绍说，进入“新三板”后，企业的现状、发展、前景，以及社会对其的认同，都由资本市场决定，在一定程度上，减少了人的主观因素对其的影响，企业的稳定性得到加强。
      宁波公运集团于5月21日在“新三板”挂牌，但其最初的目标是在主板上市。由于公司的股东人数超过 200人、主板上市排队时间长等多方面原因，最终选择在“新三板”挂牌。今后，宁波公运集团是否会转板上市目前难下定论。但是先谋求在“新三板”挂牌，然后再等待时机到主板上市，这成为不少企业能尽快打开资本市场大门的迂回方式。经过一定时间的培育，企业能在较短时间内，成为符合主板上市条件的股份公司，从而申转板上市。根据证监会反馈的信息， 未来新三板将可以转板到主板市场，转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。

      规范企业内部管理
      作为在“新三板”挂牌的公众公司，所有的财务数据、业务拓展情况被公之于众，对公司治理、风险防范、决策质量、规范经营都起到了良好的促进作用。
      “挂牌前，企业要对内外部环境进行分析，并评价自身优劣，找准定位，使企业发展战略清晰化。挂牌后，要围绕资本市场，不断完善公司治理机构，夯实基础管理。”宜春汽车运输股份有限公司相关负责人表示，挂牌将进一步促进公司的规范发展。
      “新三板”挂牌对企业来说是发展的新起点。宜春汽车运输股份有限公司将利用公司经营管理优势，加大对外联系，实行兼并、收购、重组，扩大企业经营规模，提高盈利能力；加强人才引进和培养，依托互联网思维和技术手段，努力打造具有较强核心竞争力的道路客运企业一流品牌；加快发展社会车辆维修与检测、旅游及旅游运输、小件快运、农村物流、车辆检测、驾培
等延伸业务，全面提升公司的盈利能力和水平。
      “公司将以汽车客运站和物流园为平台，注重信息技术应用、 运输网络建设和优质服务。”陈立干表示，下一步，万里运业将在汽车客运站建设及完善、旅客运输网络优化、物流网络拓展、多式联运建设、信息化发展、清洁能源使用、人力资源管理、安全生产等八个方面重点突破，为用户创造价值，让资本实现增值。
      宁波公运集团因道路客运这一主业下降较快，目前正在打造精品线路，探索多元发展，推进发展交通边缘产业，提高高速公路施救、公路运输技校、车载气瓶的检测与维护等交通边缘投资项目的贡献率。

      链接：
      新三板 即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，继上海证券交易所、深圳证券交易所之后的第三家全国性证券交易场所，为全国中小企业发展搭建了新的股份转让和定向融资服务的平台， 可以解决不同层次企业的融资需求。三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。2006 年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。2013 年底，“新三板”突破国家高新区限制，扩容至所有符合“新三板”条件的企业。

（原文刊载于《中国交通报》2015年7月9日星期四第7版“客运”）